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なおモンの投資戦略まとめ PR

【投資初心者向け紹介】買い増しチャンス到来?ついに利回り4%台に!【日本株】

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『投資をもっと楽しく身近に』をコンセプトに、投資未経験の方にも参考になるような企業紹介をしていくコーナーです。

あの企業に買い増しチャンス到来か?

今回ご紹介するのは証券コード【9513】Jパワーです。
04年に政府が民営化で株放出、電力卸が主。電源は石炭火力と水力中心、大間原発は建設遅延…四季報オンラインより抜粋

Jパワーの現状

Jパワーは、戦後の電力不足を解消するため、1952年に国によって設立され、2004年に完全民営化した企業です。
全国94カ所で発電所を保有•運営していて、日本全国様々な方法で電気を作っている会社になります。

現在の株価チャートはコチラのようになっています。

出典:株探

本日7/11に窓を開けて上昇しましたが、それでもなお配当利回り4%PER10倍PBR0.38倍となっています。一般的に割安と言われている水準になっています。ただ直近10年で見ると株価としては低迷、約10年前につけた株価の約半分の水準まで低下しています。

出典:株探

中期経営計画によると、「100円を下限として連結配当性向30%を目標とする」方針です。ちなみにJパワーは「上場以来一度も減配を行なっていない」という強みもあります。もしこのまま減配が無いことを想定すると、今後配当利回りに関しては最低でも4%が保証されることになります。

出典:JパワーHP

懸念事項

そんなJパワーですが懸念事項もあり、青森県下北郡大間町に建設している大間原子力発電所。
2008年に建設着工が行われ、かれこれ15年以上時間がかかっています。この間に東日本大震災があり、建設に遅れが出ているのが主な理由になります。ただそれにしては掛かり過ぎな印象を受けます。会社資料によると「2024年後半に安全強化対策工事を開始し、2029年後半に終了を目指す」となっています。
つまり最低でも本格的な稼働は2030年に入ってから、ということになります。
膨らんでいく建設コストを回収できるのか?そもそも掛かるコストが収益を圧迫しないか?ここに関しては注視が必要になると思います。

それに加えて、発電電力の4割を占めている火力発電所。こちらの石炭火力発電所5基を、2030年までに休廃止する計画を打ち出しています。
※これはJパワーの国内火力発電の約3割に当たる規模とのことです。
企業としては、アンモニア混焼を推進して”脱炭素”を推し進める意図があるようです。
ただ、アンモニア自体の調達コストが高く、混焼するのに設備を改造したり研究したり必要になってくるので、必然的にコストが掛かります。
環境に配慮する姿勢は素晴らしいのですが、企業として未来のある行動なのかどうかについては判断が分かれると思います。
この計画が上手くいけば良いのですが、コケてしまった場合業績にマイナスに作用することは想像に難くありません。

まとめ

今回は電力卸Jパワーについて取り上げました。

各指標面では割安で手を出したくなる水準ですが、直近10年で見れば株価は下落傾向であり、大間原発の開発状況&脱炭素化に向けた計画、といったことも懸念材料として存在します。

とはいえ、我々の生活•日本経済にとって必須な電力、この事業を行っている以上潰れることは考えにくいです。それに今後日本では、半導体工場の新設及びデータセンターなど、大規模な電力需要が見込まれます。
なので、将来的に利益が大きく上振れる、そんな可能性もあります。

そして重ねて取り上げますが、下限配当金100円•配当利回りに関しては最低4%が保証されている現状です。(今後どうなるか分かりませんが…)
なので「長期目線で配当金を受け取り続ける」そういったスタンスで買い持ちし続けるのも良いかもしれません。
※ちなみに私は買い増しを行いました。

以上今後の投資判断の参考になれば嬉しいです。
少しでも役になった&イイな、と思っていただけましたら幸いです。

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それでは今回は以上になります。
最後までお付き合い頂き、ありがとうございました。

ABOUT ME
なおモン
閉塞感を感じている現状を変えるべくブログを開設しました noteもやってますので、よろしければ下のリンクから覗いてみてください ※当ブログにはプロモーションが含まれています。

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