【暴落止まらない！】ついに株価半値になってしまった『国内最大手企業』について

今回は、【株価の下落が止まらず最高値からとうとう半値になってしまった国内最大手企業】をテーマにお届けしていきます。
株価の下落要因と投資する際の判断基準を、私なりの視点で解説していきます。投資の推奨をする意図はありません。あくまで下落している銘柄の紹介になりますので、ご了承ください。

それでは本題に参ります。

Table of Contents

【暴落止まらない！】『国内最大手企業』の概要

その銘柄は【9064】ヤマトホールディングス株式会社です。
宅配便首位で国内シェア4割強。法人向けに注力。EC荷物増で専用網構築など構造改革進める…四季報オンラインより抜粋。

クロネコヤマトで有名なヤマト運輸を中核とする物流グループで、「宅急便」のサービスを開発するなど時代の最先端ニーズに応えるイノベーションを創出してきた企業です。
現在でも社会インフラの一員として、顧客や社会の課題解決に取り組んでいます。

国内シェアは47.5％と、ほぼ半分のシェアを誇っており、宅急便のネットワークカバー率は100％と日本全国どこでも届けられる物流インフラを持っています。
宅急便の年間取扱数量は約23億個と、とてつもない数量を取り扱っています。

暴落の要因

株価下落の要因として考えられるのは、事業環境の悪化が大きいことです。

みなさんも聞いたことがあると思いますが、「2024年問題」。これにネガティブなイメージを持っている方も多いと思います。
この問題はざっくり言ってしまうと、物流ドライバーの方の労働時間に上限が課されるという働き方改革の一つになります。合わせて残業時間も年間960時間に制限される、など他の制約があります。
「ドライバーの方の健康面に配慮した」といえば聞こえはいいですが、これによって一人当たりの走行距離が短くなり、長距離でモノが運べなくなる＆運べるものの数が減る、といった懸念があるため昨今問題視されています。

ヤマト運輸も輸送販路を約70本→20本前後に絞ったり、積載量を増やす、物流施設でのドライバーの待ち時間を削減するなどの対応を行なっています。

とはいえ、まだまだ先の見えない状況であることには変わりありません。直近の決算発表では、営業利益＆経常利益とも約30％近く減益といったように、業績としてもあまり芳しくありません。

このような要因から、2019年頃から続く株価の下落に繋がったと見ています。

投資判断について

最後に私が注視している３つの指標面を見てみます。

PER	PBR	利回り
19.3倍	1.05倍	2.56％

今現在の株価でPBR１倍近辺と、東証プライムの上場条件をギリギリ満たしている状態です。上場を維持するなら何かしらの株価対策を行ってくれるでしょう。
ですが配当金に関しては、2021年以降46円を維持していて配当性向も40％前後です。中期経営計画では「配当性向40％以上＆総還元性向５０％以上目標」となっています。なので、業績が下振れている中で増配する余力があるかどうか疑問ですし、合わせて自社株買いなどで株主還元を行うということも考えづらいです。

ただ自己資本比率は約５０％近くあり、有利子負債も少なめですし、圧倒的なシェアを誇っているので、すぐに倒産するといった可能性は低いように思えます。それに増配は望み薄でも少なくとも配当金の維持は可能な財務状況であると思います。

以上、ヤマトホールディングスの現状について解説してきましたが、投資判断については意見が分かれると思います。事業変革に関しては、まだまだ過渡期です。これによって業績が上向けば株価にポジティブに反映されるでしょう。
個人的にはクロネコヤマトのサービスをよく利用するので、応援の意味を込めて投資したい、という気持ちがあります。
ただ、今の状況ではとても手を出せる状態にないので、グッと堪えて経過を見守りたいと思います。

以上投資判断の参考にしていただけると嬉しいです。

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